盧峯:二○一二全球經濟崩潰？

二○一一年的金句是電視劇緊《天與地》中 Joe Junior說的那句："This City is dying"（這個城市快將滅亡），不少網民、作家、專欄都拿這句話大做文章，又或用來作標題吸引注意。那麼，二○一二年的金句會不會是"The World is dying"（世界快將滅亡）呢？

可不是說笑的！早在二○一二年來臨前，網上以及傳媒已不斷引用某些研究古馬雅文明的人指今年是世界末日的年頭，拿這個當題材的電影也有好幾部。也許從現在到十二月二十一日（預言的末日日子），"The World is dying"會不斷被提起，熱爆互聯網、 WhatsApp、 facebook……。
當然，二○一二年是世界末日只是傳說。不必太在意。倒是今年全球經濟情況不容樂觀，即使不至於出現三十年代的蕭條崩潰情況，日子也肯定不好過，而且危機四伏，金融市場連環爆煲的危機不容忽視。

最顯而易見，最令人氣悶的自然是歐債危機。從二○一○年希臘開始出事要向歐盟及 IMF求援開始，危機的規模不斷擴大，牽涉的國家不斷增加，愛爾蘭、葡萄牙、意大利、西班牙一個接一個倒下，甚至龍頭的法國也面臨評級下降的困境，只有德國仍然未受波及。去年底歐元區多國在德法軸心推動下同意修改條約，加強各國財政紀律，希望從根本穩住市場信心，紓緩危機。只可惜新建議既無明確罰則，又未有具體落實時間表，更未能針對歐洲整體經濟缺水及疲不能興的根本問題。當長假結束，市場重新審視歐元區國家的財政、經濟狀況，自然會發現協議未能對症下藥，歐元區國家仍然朝不保夕，狙擊之風便會再起，金融市場肯定再風聲鶴唳，大幅波動，不管股市、金市、樓市、商品市場都難以倖免。

除了歐債這個完不了的危機外，中國大陸的情況同樣教人憂慮。表面上看，中國在二○一一年經濟增長仍在百分之八以上，基調不算差。然而，中國過去十年的高速經濟增長大部份倚靠投資推動，當中最主力的是房地產方面的投資。全國大中小城市十年間先後出現建樓熱潮及樓市泡沫，房價、地價每年增長百分之二、三十，令各地出現前所未見的榮景。可惜中國的樓市泡沫跟日本、美國、香港的樓市泡沫一樣都有爆破的一天。當泡沫爆破時，樓價掉頭下跌，資金鏈登時斷裂，銀行、地產商、小業主爭相走避。結果，新計劃一一剎停，大家趕緊追數，令市場從水浸變成水緊，令一片榮景立時褪色。日本在泡沫爆破後就由「日本第一」變成長期病患，二十年都沒有起色。中國樓市顯然要面對泡沫爆破的衝擊，樓價輾轉下跌，發展商資金無以為繼，投資者及銀行不願再投放資金，甚至沽貨套現，形成一個樓價及成交不斷萎縮的惡性循環。當房地產業大幅收縮，當大中小城市的建築天秤被逼停機時，中國經濟還有甚麼動力，還靠甚麼保住百分之八的增長速度呢？

自從○八年金融海嘯後，美國經濟始終疲不能興，全球經濟主要靠新興經濟體拉動。到現在美國看不到起色，歐洲進一步沉淪，中國經濟則開始逆轉。換言之，全球經濟支柱都變得脆弱不堪，佈滿裂痕，隨時有崩盤的危機。二○一二年的經濟前景實在令人憂慮。