
歐股市盈率吸引但經濟很差 撈底要注意風險

職是之故,希臘的情勢難以一次過了結。認為可以從此一了百了的期許,曾經在早前的第一次援助方案時冒現,但畢竟希臘面對的金融危機非同小可,所以第二輪援助方出台,並無帶來欣喜,這不僅在於希臘會否有力實踐承諾,更多的是外界的質疑帶來游移不定的援助決心,尤其是這次希臘債券撇帳率達到53.5%,此後有沒有投資者願意趁這趟渾水,購買撇帳率高於五成的國債,是一個巨大的質疑。這兩種情交疊,希臘更無法如期解決債務危機,前景黯淡,因此歐美巿場對第二輪援助方案並無積極反應。
正當歐債危機持續之際,有來自亞洲的分析指出,歐洲股票連年大跌之下,平均巿盈率只有十幾倍,認為在這一情下入巿,有可能「執平貨」。然而,歐洲央行2月23日的中期經濟報告卻猶如一盆冷水照頭淋,今年歐元區17國經濟將萎縮0.3%,陷入輕度衰退,其中,歐元區第三大經濟體意大利的經濟,今年將萎縮1.3%,而歐盟委員會去年11月預測意國經濟今年將增長0.1%;同樣負債沉重的西班牙,今年預測將萎縮1%,而上次的評估是增長0.7%。這兩個預測數字說明,歐洲經濟今年淡風可期,投資者貿然撈底的風險甚高。
希臘削開支欠決心 歐洲國家兩手準備

由於希臘的削減開支決心紀錄差勁,加上希臘不大可能在一邊大減支出之際而在另一邊希望經濟上升,這是一個不可能的任務,希臘此刻真實的狀況是苟延殘喘到某天不能支撐為止。歐洲強國如德國等也有兩手準備,即準備大批保險金,一旦希臘不行,投入幾千億歐元保衛意大利等國,免致出現骨牌效應。這種打定輸數的心理,說明連歐洲人也信心不大,這時候去歐洲撈底的風險若何,可見一斑。
希臘的出路,最理想當然是自救成功,但證諸過去幾次危機,都因希臘欠缺紀律而爆發;餘下唯一出路便是離開歐元區。然而,決絕地離開歐元區也好,仍然環抱大歐洲理想也好,這是一場賭博,沒有人預知希臘留在歐元區或離開歐元區的後果。歐債危機今年已是第四個年頭,一直以來未能乾脆解決,便是這種欲捨難離心理作怪,也由於此,最大的危機一直高懸,像計時炸彈那樣威脅覑歐洲以至全球。