美國勞工部公布，經季節性因素調整後，七月非農就業人數增加十六萬三千人，超出市場預期，但失業率（U-3）則微升至百分之八點三；包含喪失尋找工
作信心等邊緣勞動力的U-6失業率，七月更攀升至百分之十五高位，既成為奧巴馬爭取連任的障礙；也為美聯儲九月議息例會釋放新一輪寬鬆措施留下政策空間。
上周備受矚目的公開市場委員會議，美聯儲沒有推出新一輪貨幣量寬。但會後聲明卻以強烈措詞暗示，將「密切監控（closely monitor）緊隨而來的經濟和金融發展信息，必要時提供更多貨幣寬鬆，促進經濟更強勁復蘇，改善就業市場」，令外間對QE3又充滿期待和幻想。
由於「大選年」的政治因素，的確讓美聯儲推出QE3態度審慎，以免被指責有偏幫現任總統角逐連任之嫌。
然而，從純粹的經濟面觀察，美國失業率居高不下，已連續四十二個月處於百分之八以上水平，創二戰後最長紀錄，隱隱然考驗今屆總統大選會否「改寫歷史」，扭轉過去失業率高踞百分之七點五以上，現任總統多敗走墨城的厄運。
七月非農就業人數增幅雖優於預期。但包含心灰意冷被迫退出勞工市場，以及只能從事兼職等人口統計出來的U-6失業率，七月攀升至百分之十五高位。由於U-3
失業率只統計失去工作並同時在尋找工作的勞動力；U-6的統計定義，則包含從事部分工作等人，並設定就業不足是非自願的，故應納入總失業人口之列。
細看資料，美國U-6失業率，由今年三月百分之十四點五，一口氣回升○點五個百分點至百分之十五。個別州份，如內華達州由二○○七年百分之七點三，攀升三倍至七月百分之二十二點一，加州亦高達百分之二十。
另據Pew
Research Center的追蹤調查，去年美國十八至二十四歲人口就業比率降至百分之五十四，創逾六十年新低。目前，這個組別的人口失業率約百分之十六，較整體失業率
高兩倍，不少大學畢業生只能從事兼職工作，種種迹象顯示，美國失業率帶有結構性，需要產業調整和更多寬鬆政策刺激，才可望有效改善。
今年一 月，奧巴馬宣布「美國基業長青藍圖」（Blueprint for an America Built to Last），提出多項措施，包括通過教育優化人力資源、振興美國製造業，明顯意識到加快產業結構調整的需要，但就業市場始終低迷不振，今年第二季度起改善
之勢再度逐步逆轉，成為復蘇的死結。
目前，美國經濟下行加速，第二季度GDP成長降至百分之一點五，U-6失業率持續攀升，就業市場委靡，
勢必抑制消費增長。商務部上周與勞工部同日公布的數據，六月個人所得上升○點五個百分點，增幅三個月來最大，不過並未增加消費，反而儲蓄率環比增○點四個 百分點至百分之四點四，反映一般人對前景並不樂觀，選擇「積穀防饑」。
如今「財政懸崖」更逐步逼近，減稅優惠政策年底亦告結束，明年初亦開 始啟動強制性削減預算開支，此舉勢必進一步遏抑經濟增長速度。因此，在今年四季度前，相信美聯儲須要設法提振美國經濟，加快復蘇步伐，否則，二○一三年恐
怕便應驗了貝南奇「烏鴉之口」，為美國經濟帶來一場「災難」。
截至七月二十八日止一周，美國首次申領失業救濟人數，在前周驟降三萬多人的基 礎上，掉頭回增八千人，反映就業市場改善的動能確實相當脆弱。涵蓋邊緣勞動力等的U-6失業率自三月起連月回升，無疑為美聯儲盡快改善就業市場添加壓力；
也露出「玄機」，顯示美國經濟需要新一輪寬鬆政策刺激，才能穩定和加快復蘇步伐。
