中國外滙交易中心宣布，人民幣兌日圓於本周五（六月一日）起，可直接兌換交易，不僅有助降低兩國貨幣的交易成本，減少金融機構的結算風險，也標誌了中國改進滙率形成機制，銳意走出與美元掛鈎的金融體制，為人民幣國際化邁出新一步。
過去，人民幣兌日圓滙率的中間價，是根據人民幣兌美元滙率中間價及美元兌日圓滙率套算而形成，今後則按照直接交易的「莊家銀行」報價來制訂。明顯看到，人民幣兌日圓直接交易，可減少對美元的依賴程度，也可以弱化貨幣交換受到美元滙價變化的影響。
然而，從外滙交易中心的資料看到，逾九成外滙交易均以人民幣兌美元為主，其他貨幣交易疏落，流動性不高。在這種條件下，即使人民幣兌日圓直接交易，預料初期交易量不會有重大變化，因而價格的形成也未必最有效率。可以說，在目前階段，戰略的意義更為重大。
自金融危機後，中國加快人民幣國際化步伐，人民幣離岸市場發展迅速，短短兩年間，香港離岸市場規模，從不足一千億元人民幣，發展迄今約六千億。與此同時，中國更有把人民幣離岸市場「分流」在新加坡和倫敦「多線」發展的戰略安排。
基 於香港、倫敦和新加坡都積極發展人民幣離岸業務，東京作為金融中心城市，顯然不會拱手放棄爭取競爭優勢之機。去年十二月，日相野田佳彥訪華，中日同意加強
金融合作，到本周五正式落實人民幣兌日圓直接交易，這項決定，無疑也包含了日方有意推動東京人民幣離岸市場發展的戰略考慮。財相安住淳昨天更不諱言，此舉 可加強東京金融市場的活力。
對中國來說，加快人民幣國際化步伐，是金融危機後國際金融體系醞釀改革，加上中國經濟必須盡快轉換發展模式所引發。
為 了消除人民幣國際化依賴「升值」來支撐，四月中，中國擴大人民幣兌美元滙價浮動區間，如今再增加人民幣直接兌換的「貨幣對」，與國際主要貨幣的日圓直接交
易，對增強人民幣的「海外需求」，走向國際化的確具有實質作用和戰略意義。可以看到，人民幣滙率形成機制改革，當前走出了重要兩步。
去年，中日貿易額約三千五百億美元，絕大部分均以美元結算。如今實現貨幣直接兌換，可以減少外貿企業的滙兌成本和風險，然而更深層的意義，在於中日兩國在貨幣合作上，開啟了一個發展突破口。
中 日兩國經濟規模逾十一萬億美元，佔全球總量約百分之十八，也為東亞區兩大經濟體，人民幣和日圓都致力以東亞地區作為貨幣區域化的目標。但在當前美元主導的
國際金融體系下，無論人民幣或日圓都難以單獨在區內與美元爭一日之短長，要替代美元更不切實際。若兩國貨幣競爭，充其量只能取得東亞區內美元「獨霸」囊括 後的微小餘額，形成「合則兩利、鬥則兩害」的理性合作誘因。
如今人民幣和日圓直接兌換和交易，相信可就日後的貨幣合作，包括滙率安排、穩定兩國貨幣滙價、金融市場建設及流動性支持等各方面，建立起進一步合作的基礎。可以說，兩國貨幣直接兌換，走向合作之路，符合中日兩國金融發展戰略的利益，各取所需，營造「雙贏」。
日圓成為美元外，人民幣直接兌換與交易的第二種主要國際貨幣，顯示人民幣國際化進程向前再走出一步。從貨幣合作角度觀察，人民幣與日圓作出突破性的直接交易、直接進行滙率定價安排，不僅為日後兩國貨幣與金融合作開創契機，也對東亞區域貨幣合作邁出了基礎性一步。
