丘亦生: 萬倍奉還的背後

一家只有5年歷史的公司，已經值190億美元，即近千五億港紙，超越恒地（0012)，直追港鐵（0066)，最離奇的是公司的員工數目只有55人，即平均每名員工5年間創造了27億港元的價值。這家公司沒有十個八個商場，沒有油田或稀有金屬，只有55個腦袋。

今次Facebook大手筆收購即時通訊軟件公司Whatsapp，天價與否，見人見智，有人解釋為facebook這幾年創意闕闕，不斷流失年輕的用戶，因此急於作出補救，也擔心被對手捷足先登，所以出手進取一點可以理解。

科網股已進入戰國年代，一眾科網巨頭好像集郵或儲閃卡般，搶購任何已取得成功的同業，估值很難不被搶高。今次facebook的出手，與兩年前動用10億美元收購相片分享程式Instagram比較，又豪了19倍。

據估計，Whatsapp的創辦人Jan Kuom有望套現68億美元，又一樁白手興家的成功故事，但交易亦令其員工可分享30億美元的facebook股份，數十名億萬富豪由是誕生。

外界自然滿溢豔羡目光，但人家確實以一敵百，以幾十人之力，服務4億幾用戶，成為全球知名品牌，生活必需品。

這似乎是新經濟的特徵，同樣被facebook收購的Instagram，也只以十多名員工，便創造了十億美元的價值，相當每名創造了8300萬美元價值。

在過去，能夠以小控大的公司，大多為擁有大量資產或資本的企業，擁有幾個物業收租的公司，不用多少員工也能管理，全面機械化的廠房，分鐘鐘數名員工已可操縱運作。不過，這類公司值錢的是有形的資本，因此賺取的價值都讓擁有資產的股東拿去，員工往往難以雨露均沾。

不過，對新經濟而言，科網股的價值大都是無形資本，值錢的是創意與技術，這些生產力取決於人才，而非他面前的那部電腦，而且網上業務的規模效益實在太大，故此每名員工可以創造的價值亦變得驚人。

在知識型經濟下，思考密集行業漸漸取代資本密集行業，成為經濟上創富的主力，人才變成評估企業市值的重要指標，但現時上市公司的年報內，儘管會把資產分門別類介紹及估值，但卻甚少會聚焦公司的人手，彷彿除了股東及董事局成員，其他員工就比不上設備廠房。

當然，Whatsapp這類公司的迅速冒起，盡顯贏家通吃的法則之餘，卻令SMS迅速萎縮，流動電話的收入大減，結果是令這些公司的員工創價進一步減低，而後者的員工人數往往遠多於Whatsapp、Line、微信這類公司。萬倍奉還的風光故事背後，卻是不少個憂心的飯碗。