2012年10月8日星期一

歐陽五﹕「黃金假日」不全是輕鬆愉悅




近來本港遭遇慘痛海難,而內地在中秋、國慶「雙節」期間也接連「遇難」。雲南彝良山體滑坡致18學童喪身校舍,河北保定爆炸案死傷數十人,首次實行免費通行的高速公路更上演了一幕幕驚人車禍。諸多事件雖各有原因,卻都給長假帶來不安氣氛。

事故頻發,中南海高層也難得安閒,胡錦濤、溫家寶、習近平等迅速就香港撞船事故作出反應,溫家寶、李克強、周永康等人則被彝良災難所牽動,溫總還親赴雲南手捧菊花送別遇難學生。

普通民眾切身感受的則是,全國各大景區爆棚,垃圾劇增成了清潔工的「噩夢」,華山等地還爆出惡性案件,連休8天的「黃金假日」給國人帶來的不全是輕鬆愉悅。當此之際,央視推出以「你幸福嗎?」為題的街頭調查,諸如「我姓曾」之類的回答又不失時宜地增添了註腳,網上有關幸福的激烈爭論,折射出複雜的社會問題和糾結的心態。

滿足民眾期待考驗十八大

假日裏最受爭議的話題當屬高速公路免費政策,一方面利益集團不願讓利於民,限油設卡加劇擁堵,另一方面還有更底層的民眾認為有車族已為「富人」,惠民政策當針對農民工之列等等。在輿論紛爭的背後,隱約可見中國社會嚴重的貧富分化、階層分化、意見分化。

「黃金假日」裏的眾生百態,不妨視為中國社會現實的一個縮影。在景區鬧市湧動的人流中,恐怕罕有達官貴人趕在此時「湊熱鬧」;在巴黎香榭麗舍大街上悠閒購物的一部分中國人,恐怕也不會理會國內公路是否免費,不怪乎有網民稱國慶長假為「窮人的節日」。

按照心理學最簡單的定義,需求得到滿足即為「幸福」。而當下中國,民眾的需求過於分化,對於社會公平的焦慮感與日俱增。任何改革和政策調整都可能招致爭議和批評,以至於陷入廣東省委書記汪洋所說的「改革困難,不改革更困難」的境地。

長假前中共召開政治局會議稱,計劃於118日召開的十八大將「全面把握我國發展新要求和人民群眾新期待」,當局並承諾促進社會和諧、增進人民福祉。然而,知易行難,如何繼續踐行以民為本的執政理念,如何破除體制障礙和利益糾葛,對新一屆執政集體來說無疑是一項長期考驗。



陳大為:黃金周不再黃金?

十一黃金周,銅鑼灣未見大旺。波斯富街、羅素街、渣甸坊、軒尼詩道的行人道和淡季時周末的人流相若,與過往三年那種水洩不通相去甚遠。最慘淡要數鐘 表舖,如東方表行(398)、太子表行、英皇鐘錶(887)等等,還有希慎廣場的地下表舖層,店舖多而人流少,某些分店更是只有職員呆坐,沒有顧客。

其次慘淡就是那些專賣中高檔貨色的時裝店。一流位置如禮頓道及波斯富街交界的轉角位I.T999);對面利舞台的Esprit(思捷,330);還有時代廣場內的izzue之類的店舖亦都非常靜。

以 往門口大排長龍,而且每個排隊的購買人士均大包小包,足以建城堡,極受旅客歡迎的各豪價品牌如Hermes'LVPrada1913)、GUCCI 等等,現在就要逐個店舖看。以Prada為例,利園的Prada沒有長龍但仍然有人流,崇光的Prada有一定人排隊(但是其店舖面積較小)。但無論如何 都沒有以往的氣勢。

此外,根據筆者的路邊社消息,這些集團的來年廣告預算大減,事關其預計受環球滯脹影響,再多的廣告也帶起不了多少消費,乾脆省點。

各 大電器店舖人流較多,但多數都集中在手機部門,其次是影音部門。手機自然集中在兩大牌子AppleSamsung身上。不過,在普通電器店買行貨的,基 本都是買Samsung的:iPhone 5除非網上預訂又或者上台,不然,連Apple Store本身都缺貨。但是,仍然有遊客買較低一號的iPhone。至於Samsung則無此麻煩,供應量亦足夠。

化妝品市場則變化不大,各專櫃/專門店合起來的客戶數量跟以往數年分別不大,沒有增加但也沒有大幅下跌。分布情況則仍然是以在內地知名度較高的幾個大牌子較聚腳。不過,擅賣過氣產品的莎莎(178)和卓悅(653)的人流均較以往少。兩者相比則莎莎的生意比卓悅好。

滯脹下中檔品牌難捱

金飾店的生意相比上述的行業和公司較好,但是說它們的生意非常旺盛,則和去年及前年比較,依然不覺得如此。

以 當中比較旺的周大福(1929)為例,其在銅鑼灣總共有8間分店;不計算在商場內(崇光和時代廣場)的兩家,當中有4家較大2家較細的店。在午飯後至黃昏 的黃金時段,這42細的店中,最旺的是在波斯富街和軒尼詩道(波斯富街以東)的兩家,店內爆滿,要輪候服務;兩家小店均較清靜,尚餘一半甚至七成的空間 招待新客。其餘的兩家生意普通,約七至八成滿左右。

至於兩家在商場內的店舖,則崇光內的生意好過時代廣場。去到坐下的遊客,或多或少都會消費。和以往某些店顧客要排隊排到門口,裏面逼如難民營的奇景相比,不可同日而語。而其他集團如周生生(116)、六福(590)和景福(280)等等,情形亦大致相同。

綜合上述情況,有以下觀察:

1. 中檔品牌處於高不成低不就的狀態。在全球──包括一度豪買的中國──都陷入滯脹的困局。形成所謂的M形社會下,中產階級的向基層移動,也等於中檔市場的萎縮,大眾化市場的壯大。EspiritGAP I.T. 等等都是例子。

2. 原為老牌的奢侈品公司,在上市後,為了「交數」給股東,「創造」市場佔有率上升的現象,最終還是由領導(甚至創造)潮流或堅持傳統味道和小眾市場,走向所 謂的市場導向及量產市場。這種做法無異於奢侈品中產化和內地口味化。然而,如今中產安在?內地消費客又安在?更嚴重的是,與此同時,傳統忠實擁護者則離它 而去,找尋其他品牌,或者乾脆訂做真正的奢侈。BurberryLVMH集團均是例子。

3. 在手機/科技消費品領域,一個品牌的生命非常短,尤其是一但沒有新意而靠食老本,很快就沒落。最早出手機的Motorola已經消失,有一定花樣的 Nokia也在消失中,因能夠出push mail害苦全球打工仔變成熊貓眼而成公司至愛的黑莓亦在消失中,Sony Ericsson從未真正強勁過。現在輪到AppleSamsung大戰。

Apple老本食得幾耐?

Apple 原本最大的優勢正是好用的apps及較為方便的上下載平台、潮look、以及Steve Jobs的影響力。但是這些優勢,通過SamsungGoogle的合作已經消失,Steve Jobs亦離世已久,Apple原有的老本已經被蠶食,卻又未見有更新的創意推出。於是乎其「好日子」已逝。此點和時裝界依靠設計師的眼光和靈魂非常相 似。

4. 化妝品有相當頑強的生命力。衣服可以穿得隨意一點,妝不能不化,身不可不修(笑)。如此一來,哪個牌子旺,看哪個廣告出得多,代言人夠當紥便是。反正,其實都是把差不多成分的石油副產品塗在面上(笑)。

5. 黃金升、金舖旺和金礦旺,它們的股價因此大升,其實是一種迷思。金舖賣的主題是飾金多於純金條;而作為零售店,其業績尚受租金和人工還有來貨價格的影響。 最弔詭的是,處於滯脹時期,租金、人工、原材料的金塊,其實都一直上升,又由於原料金是公價,連差價和造工也幾近公價,貨幣貶值引發的黃金價格上升,對金 舖來說,帶來的是量變而非質變──更多人會在投資組合中持有較大比重的金。

但一個普通人的收入增長在滯脹中其實慢慢減弱。到達某水平後,更 無法有更大增長。那又何以再買更多的金條或飾金呢?誠如此,金舖的生意又如何大增長?另一方面,金礦最能夠賺錢的時間,就是生產力嚴重落後,出現極端的產 能缺口的時間。但是一旦追上了,瓶頸消失,則短期增加的需求無法為金礦帶來暴利。如此金礦股股價除了被消息炒作外,基本因素而言,難以長期維持高價。

6. 以往數年,這些店舖開一間,顧客就逼滿一間。如今開一間,就「咁多間都鬆動哂」。讀者可以想想,這些公司到底還有沒有興趣再擴張?店舖租金又將如何?

臨結尾前,有三件事請大家留意:第一、聯儲局由宣布QE3至今總體資產收縮;第二、以十二年月線圖看,恒指已經超買而且開始進入要派貨階段,高追不宜;第三、有某真豪宅區的樓盤,一年前左右開售,未幾已說賣清。現時又到處賣廣告開售,到底是什麼一回事呢?