三、
在經濟學家眼裡，人有兩種「資本」。其一為「金融資本」（Financial capital），即是一個人所賺取和累積的錢財﹔其一為「人力資本」（Human
capital），即是賺錢（特別是未來）的能力。這兩種「資本」不僅不且可說「調協」，上年紀者的「人力資本」所剩無幾，但多少有點累積的錢財，當然，一窮二白者亦不在少數﹔年輕的有充沛「人力資本」卻「莫財」，而這亦是籠統的說法，因為在科網時代青少年人發大財固比比皆是，獲「雙親銀行」饋贈者更為過江之鯽。
如何讓這兩種「資本」不會因為「青黃不接」而出現窘迫情狀，惟金融運作足以彌補這種缺憾，而信貸是自古至今行之有效的工具。人們趁「人力資本」旺盛時多賺點錢，然後儲蓄令「金融資本」厚積，以待「人力資本」消逝即失去工作能力沒有收入時使用（退休時不致為生活之資而煩惱）﹔同理，缺乏「金融資本」的年輕一代，除了工作賺錢之外，尚可以其「人力資本」作為按押品，向金融機構以至政府部門舉債（如學生向政府借貸交學費）。長期物業按揭是調和這兩種不同「資本」的典型例子。固定開支與收益（利息收支）的信貸（如定息存款如債券）以至派息浮動的股票（公司賺蝕無常派息多寡是未知之數），便是因應市場需求而生的「新」玩意。至於証券市場的出現，則是海上貿易的衍生物，在中古世紀遠洋航海開始的時候，為了開拓海外市場（最初是採購「奇異」的外國物品如香料）牟取利益，對前景有憧憬且有「金融資本」者，斥資興建船舶，與充當探險家和船員這類有「人力資本」者合作，當然，船員出海後應該怎樣做，比如在目的地以何種價格購進哪種物品，有明文規定，這便是最古老的「合約」。非常明顯，「金融資本」可從集資得之，出資者便是股東，股東有分享利潤的「權利」，亦有承擔風險的「義務」﹔而讓這些「權利與義務」可以轉讓的市場，是為証券交易所。
保障海外貨物平安抵埠，分開船隻載貨是不錯的主意（據說這是我國商人的主張），惟若遇大風暴，船隻可能全部沉沒，打破「分船載貨」以策安全的計設﹔為了克服不可抗力天災的摧殘，意大利熱那亞人於一二九八年發明海險，買賣農作物期貨的方法由是而生。
海險的誕生因遠洋貿易而起，火險的出現，則是倫敦那場發生於一六六六年九月二日的大火。話說這一天，倫敦面包師化裡諾（F.
Farynor）收工前忘記熄火，無人看管的焗爐，火星四射，木（當年最常用的建材）屋著火，終於釀成連燒四天把倫敦一萬三千二百多間房屋燒成灰燼的「倫敦大火災」（The
Great fire of London）。有無限創意的醫生兼物業發展商巴蓬（N.
Barbon），頓生保障業主免受祝融吞噬造成難以彌補損失的意念，由是構思出火險這門至今蓬勃興旺的大生意！
為了克服天災人禍帶來的性命和財物損失，有「人定勝天」根性的人，相繼「發明」不少至今仍不斷完善化的金融工具，令金融業在人類社會不斷向前發展中，發揮看似不顯眼卻不可或缺的「穿針引線」作用！
四、
一場有文字記錄以來未遇的大火，不但催生了火險，相關行業亦如雨後春筍，應時而出，這些新興行業，包括信息搜集、分析，在此演進過程，學者的介入、學術上的突破，令金融工具日新月異、日益嚴謹，健全了金融業的發展。在這些成就中，舉其犖犖大者，有瑞士數學家（微積分的先驅）伯努力（J.
Bernoulli, 1654-1705）憑擲骰子而發現的大數定律（Law
of Large Numbers，重復試驗次數增加令頻率趨於穩定﹔此定律在一七一三年在伯努力的遺作中發現），意大利數學家（比薩的）瑞安納度（Leonardo
da Pisa, 1170-1240）於一二○二年發現的「神奇數字」（Fibonacci），還有，英國博物學家哈雷（哈雷彗星的哈雷E.
Halley, 1656-1742）一六九三年根據德國Breslau鎮人口資料編彙的「生命表」（Life Table），顯示任何年齡的人在下一個生日時的生存概率，進而預算出人在不同年齡的預期壽命，成為精算師預測投保者的壽命以至發病概率之所本……。這些學術上的突破和進而建構制度、模式，奠下今日肯定財源廣進的保險業的基礎（保險公司虧蝕甚至破產，絕大部分是涉足保險業外的生意肇禍）。
十九世紀初期發明鐵路，是所謂「資本密集」行業，在英國興建鐵路高峰期的一八四七年，投入鐵路的資金佔當年GDP百分之七點五（參考數字 上世紀九十年代，美國科網崛興時，期間每年投入的資金只佔GDP百分之一至一點五），如此大規模的投資，沒有金融業的協助簡直不能成事，為了投資者（鐵路公司）和集資者（銀行及上市公司股東）的利益，報道和討論有關企業營運情況及預測盈利前景的媒介，應運而生，如今股市中人非常熟悉的標准普爾指數（Standard
and Poor's Index）中的普爾，便是當年風行暢銷的《美國鐵路日報》的總編輯亨利．普爾。
眾股民周知，英國鐵道熱（興建及投資）終於引致的「鐵道狂潮」泡沫，於一八四八年爆破，大名鼎鼎的進化論作者達爾文、哲學家米爾及小說家勃朗蒂姊妹，都是大輸家……。
工業革命的最重要「副產品」是工人階級崛興，馬克思雖然很具說服力地「証明」工人被資本家剝削，但大家不可忽略的是，沒有資本家的「冒險」，這些工人，特別是女工和早已被定非法的童工，可能終生困於物資匱乏的廚房，後者甚至可能飢寒交迫倒斃街頭……。無論如何，工業革命成功，讓以億計的勞動者不但可以有隔宿糧，甚且有餘資作為儲蓄、投資，服務他們的儲蓄銀行遂自然而生，証券市場的服務對象亦從大戶擴展至升斗小民，美林証券的發展便是一個成功的顯例。查理．美林（C.
Merrill，莫路﹔以其公司Merrill Lynch〔與E.
Lynch合資合名〕通譯美林，從俗易明）於一九一五成立美林証券，業務並無多大進展﹔至戰後的四十年代，隨著經濟形態的進化，業務集中零售（散戶，retail）生意，以「工人階級」（其實是受薪中產）為目標客戶，自此生意興隆，分支開遍全美……以及香港。有點題外話應該一提，一九四八年十月，美林在《紐約時報》的促銷廣告（投資股票及債券須知）長達六千餘字，這本是廣告的大忌，哪知想「發達」的准投資者當為發達指南，一字不漏熟讀，等於受了一次徹底的投資教育，美林一下子吸收了三百餘萬客戶！
股票投資（投機）深入民間、成行成市，隨著戰後美國經濟突飛猛進，已粗通投資之道且有點「閑錢」的受薪階級，有土斯有財有屋才穩當的基因發酵，於是興起「自置物業」的意欲﹔買樓遂漸漸蔚成時流，居於自置物業者佔總人口的百分比，以美國為例，從一九四○年的四十三點一六、上升至一九八○年的六十四，與物業按揭有關的投資工具應運而生，非常明顯，衍生工具如「次按」的「發明」愈來愈「神奇」愈「離地」，種下了二○○七─○八年那場翻天覆地其殺傷力被形容為大海嘯的金融危機！
簡單的歷史清楚說明，金融業在困難以至危機中成長茁壯，如今可說陷入困境的金融業，亦於一般人尚無知覺間默默耕耘，不斷鞏固優化舊業務、開拓新業務，讓不少人覺得古老金融業的前景並不比新銳的科網業遜色！
●金融業闖出新天？三之二