奧巴馬順利連任，但若不算選舉人票，他在全國層面的支持度並沒有明顯優勢，市場的反應也是持續觀望，國內潛在的制衡力量眾多，與四年前以「變革」口號入主白宮的氣勢，已不能同日而語。以下十大挑戰，分別觸及經濟、外交、內政、社會、文化等不同層面，都是他連任後立刻要思考處理的事：
三大經濟難關
1.經濟是美國選民最關心的議題，未談解決失業問題前，奧巴馬更需要先面對所謂「財政懸崖」（Fiscal Cliff）：小布殊任內通過的減稅優惠將於2012年年底到期，而美國國會已通過的減赤機制也將擧動，人民稅交多了、政府開支少了，雖然可以減低赤字，卻可能出現新一波經濟危機。解決危機必須兩黨合作，但眾議院由近年甚不合作的共和黨主導，而奧巴馬拒絕一刀切稅務優惠，因為承諾了向富人多徵稅，這和共和黨理念背道而馳，這已是一個難解的結。至於共和黨表明不支持的社會福利、強制醫保等計劃，觸及預算，又是奧巴馬的心血，肯定會成為國會持續關注的大題目。
2.根據奧巴馬政綱，美國失業問題很大程度源自羅姆尼那樣的商人把資金流向國外，所以只要減低製造業的稅收，把資金吸引回來，問題就得以紓緩。但假如他做了相關措施，失業率還是居高不下，那就證明了他的假設出現問題，而不少經濟學者預言，目前的失業危機涉及美國經濟轉型，非長時間不能解決。假如失業率不能顯著下降，奧巴馬第二任期到了最後，會舉步維艱。
3.美國經濟另一個問題是貿易失衡，中美貿易逆差更成了競選議題之一，無論這是否合理，都難免提升了美國人對總統改善相關逆差的期望。中方認為，不少美國企業在中國賺了錢，都不算進美國的相關統計，可見逆差根本不是匯率問題，但可以預計的是美國國內要求人民幣升值的壓力，只會愈來愈大。奧巴馬既不能像羅姆尼那樣聲稱要把中國列為「貨幣操控國」，又要回應上述期望，必須中國在一些關節暗中配合，但中國會這樣做嗎？
外交軍事議題更見複雜
4.「重返亞太」是美國既定國策，無論誰當總統都不會改變，但當中國民族主義愈來愈熾熱，中國向美國讓步愈來愈難，奧巴馬任內更需要和北京建立新的溝通機制，目的是將政治和經濟議題予以分流，否則再出現中國周邊地區的主權爭議，內地輿論必會把美國捲入其中，屆時美國需要中國在經濟問題釋出善意，就更困難。如何和中國新領導層建立這種默契，是奧巴馬的一大考驗。
5.奧巴馬以訂立從阿富汗撤軍的時間表為政綱之一，這自然符合美國人民願望，但他也要應付一個十分可能出現的後果，就是美軍一走，塔利班可能重新執政，或起碼在首都以外的廣泛地區實質執政。不久前發生的巴基斯坦女孩馬拉拉被塔利班槍傷事件轟動全球，其中一個被忽略的背景，正是阿富汗的塔利班個別溫和派和美國有一定接觸，而巴基斯坦塔利班的激進派則希望在美軍撤離後繼續主導，因而需要宣示實力。如何在撤軍後避免南亞「塔利班化」，足以影響奧巴馬的根本反恐成績表，處理不慎，外交會成為下屆民主黨的軟肋。
6.奧巴馬不像小布殊那樣強調輸出民主，但也不能背道而馳，問題是，現在不少落實了民主化的阿拉伯國家，都出現了有反美傾向的民選政權，這是整個美國需要適應的事。以往不少美國人深信，民主和親西方政權是必會共同出現，現在卻發現變天後的阿拉伯各國反美情緒愈來愈強，那樣美國應否繼續支持這種革命？奧巴馬最擔心的是既失去國內大美國主義者的支持、又不獲阿拉伯世界諒解，那時美國就會發現，民選的反美國家比獨裁的反美國家更難應付。
國內價值觀互相挑戰
7.奧巴馬因為價值觀政治，被福音派等國內保守派視為眼中釘，他們在未來四年，將不斷動員支持者在同性婚姻、墮胎合法化等議題製造社會輿論。這原來並不對奧巴馬構成真正的挑戰，但假如這類討論延伸到什麼是美國核心價值、誰是美國人、移民政策應否改變等右派同樣關心的議題，而美國經濟持續欠佳，令道德認同問題和經濟認同掛鹇，美國社會難免進一步撕裂。
8.奧巴馬四年前當選時，曾被期望成為跨黨派總統，以扭轉小布殊的二元世界觀，但他在強行通過「奧巴馬醫改」法案一役，大大加劇了兩黨之間的失信，自此共和黨不但拒絕合作，還催生了茶黨等激進派系。當共和黨繼續主導眾議院，有茶黨背景的議員依然存在，民主黨一方也有暗中支持「佔領華爾街」運動的激進成員，國會的跨黨派合作可能愈來愈難。加上這次羅姆尼的總得票不遜於奧巴馬，令共和黨增加了無形資本，要部署四年後選總統的新晉，更需要通過制衡奧巴馬來表現自己。
9.談到華爾街，奧巴馬其中一個最吸引草根階層的取態，就是說要加強監管華爾街的投機行為，這無疑令討厭貧富懸殊的一般百姓興奮。問題是這類監管的具體操作極其困難，既觸及既得利益階層（和自己的潛在巨額捐款人），也不容易訂立規則去處理複雜的財技。一般人期望奧巴馬沒了連任壓力，會對這議題大刀闊斧處理，自然容易造成期望落差。
10.奧巴馬的基本支持者，包括各式各樣的弱勢社群，他們會在奧巴馬第二任期各自提出大量訴求，這些都是難以應付的。特別是在美國實力愈來愈大的環保人士，十分期望落實奧巴馬也同樣強調的綠色能源政策，但美國此刻卻面對油價高企，假如奧巴馬再撥款發展新能源，但解決不了當前問題，共和黨就可以宣傳那套保護傳統石油企業的政策。假如奧巴馬暫緩落實新能源政綱，民間團體卻會失去耐性和信任，因為再有一個（表面上）重視這些議題、而沒有連任壓力的總統出現，乃可遇不可求。可以想像的是，奧巴馬的第二任期基本上沒有蜜月期，這四年，才是他能否成為偉大總統的真正考驗。
香港中文大學社會科學院副教授、國際關係研究中心主任；《國際關係研究月刊》總編輯